Dow stijgt 700 punten, Nasdaq stijgt 2,5% na koele CPI-cijfers

De financiële sector leidde woensdag de sectoractie, omdat de stijging van de inkomsten uit investeringsbankieren en handelsactiviteiten de goed ontvangen resultaten van meerdere grote banken hielp stimuleren, waaronder JPMorgan (JPM), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C) en Wells Fargo (WFC).

Lees hier meer over hun resultaten.

Te midden van een enorme aandelenrally op woensdag is large-cap technologie nog steeds een duidelijke leider.

Alle zeven zogenaamde ‘Magnificent Seven’-technologieaandelen – Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) en Nvidia (NVDA ) — waren meer dan 1,5% of hoger gestegen.

De Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) is ruim 3,5% gestegen en ligt ruim boven de winsten van de drie belangrijkste gemiddelden.

Een grote daling van de rente op tienjarige staatsobligaties (^TNX) tot 4,65% heeft woensdag tot hernieuwde belangstelling voor risicovolle activa geleid.

Maar zoals we hebben benadrukt, is de recente stijging van de afgelopen tien jaar veroorzaakt door een groot aantal redenen, en niet alleen door de verwachtingen van een hogere inflatie. En één positief rapport over de consumentenprijsindex geeft nog niet alles duidelijk over de recente tegenwind voor de aandelenkoersen, zegt Brij Khurana, portefeuillebeheerder voor vastrentende waarden van Wellington Management, tegen Yahoo Finance.

Khurana zei dat het voorlopig nog ‘te vroeg’ is om te spreken van een piek in de obligatierente. Hij voegde eraan toe dat als de nieuwe regering-Trump meer begrotingsuitgaven zou doen dan verwacht, de rente opnieuw een stap hoger zou kunnen zetten.

Toch omschreef Khurana de marktactie van woensdag als een “welkome uitstel voor de obligatiemarkt”.

“Er zijn tweerichtingsrisico’s voor de obligatierente”, zei Khurana. “Het is niet slechts één manier.”

De beter dan verwachte inflatiecijfers van woensdag lieten een bijzonder veelbelovend teken zien voor de Federal Reserve.

De shelterindex zag de prijzen met 4,6% stijgen vergeleken met het jaar daarvoor, het laagste niveau sinds januari 2022. Hoewel de index nog steeds hoog is, blijft een van de belangrijkste onderdelen van het inflatieverhaal van de afgelopen jaren de vooruitgang tonen. Jerome Powell heeft dit tijdens recente persconferenties besproken.

“Met de inflatie in de woningdiensten, waar we ons echt zorgen over maken, is deze nu behoorlijk gestaag gedaald, in een langzamer tempo dan we dachten… maar ze daalt niettemin gestaag”, zei Powell op 18 december. .

De extra vooruitgang op lastige terreinen van de inflatie, zoals de huizenmarkt, is de reden dat sommige economen menen dat renteverlagingen in 2025 op tafel blijven liggen.

‘De vertraging van de afgelopen maanden is precies wat [Powell] waar het over had, en zou het FOMC meer vertrouwen moeten geven dat ze de rente dit jaar kunnen blijven verlagen, ook al pauzeren ze op de korte termijn”, schreef de Amerikaanse econoom Thomas Simons van Jefferies woensdag in een brief aan zijn klanten.

Lees hier meer over de inflatie van onderdak.

Bitcoin (BTC-USD) piekte na de zachte inflatiemeting van woensdagochtend en bereikte net geen $99.000.

De grootste cryptocurrency ter wereld, die de bewegingen van de bredere markt volgt, is de afgelopen weken een opkomende trend geweest.

Lees hier meer over wat onlangs de bitcoin-prijzen heeft gedreven van Ethan Wolff-Mann van Yahoo Finance.

Een herschikking bij JPMorgan (JPM) op dinsdag deed vragen rijzen over wanneer CEO Jamie Dimon zal aftreden.

De leider van de bank zei woensdag dat dit waarschijnlijk niet snel zal gebeuren.

David Hollerith van Yahoo Finance meldt:

Jamie Dimon was het woensdag eens met de inschatting van een analist dat zijn “basisscenario” voor zijn aftreden als CEO van JPMorgan Chase (JPM) over een paar jaar ligt.

De nieuwe opmerkingen over de opvolging kwamen een dag nadat de grootste bank van het land een managementherschikking had aangekondigd die nieuwe vragen opriep over de race om de 68-jarige Dimon, de langstzittende CEO van de grote bank, op te volgen.

Lees hier meer.

De olieprijzen stegen woensdag nadat de Amerikaanse voorraden ruwe olie voor de achtste week op rij daalden.

West Texas Intermediate (CL=F) steeg met ruim 2,5% en noteerde rond de $79,50 per vat, terwijl Brent (BZ=F), de internationale benchmark, met 2% steeg en boven de $81 zweefde.

Olie steeg toen de Amerikaanse voorraden vorige week met 1,96 miljoen vaten daalden naar het laagste niveau sinds april, volgens de laatste gegevens van de Energy Information Administration die woensdag zijn vrijgegeven. Ondertussen bereikten de benzinevoorraden hun hoogste niveau in een jaar tijd.

Ruwe olie is de laatste tijd in opkomst nadat de VS brede sancties tegen olieproducent Rusland hadden aangekondigd in een poging de inkomsten van Moskou af te snijden te midden van de aanhoudende oorlog in Oekraïne.

Afgelopen vrijdag heeft een beter dan verwacht banenrapport in december de markt doen schrikken en een discussie op gang gebracht over het feit dat de Federal Reserve de rente helemaal niet zou verlagen of mogelijk op een gegeven moment de rente zou verhogen.

Economen voerden grotendeels aan dat de banendruk de aandacht versterkte op de vraag of de inflatie tekenen van verzachting zal gaan vertonen die de Fed ertoe zouden kunnen aanzetten de rente in 2025 te verlagen. De eerste tekenen van die trend kwamen naar voren in de publicatie van de Consumer Price Index (CPI) van woensdag.

Op een ‘core’-basis, waarbij de meer volatiele kosten van voedsel en gas buiten beschouwing worden gelaten, stegen de prijzen met 3,2% vergeleken met het voorgaande jaar. Dit was de eerste daling van de kern-CPI sinds juli.

Hoewel economen niet geloven dat deze gegevens de Federal Reserve ertoe zullen aanzetten de rente tijdens haar bijeenkomst in januari te verlagen, zien verschillende economen wel een pad voor renteverlagingen later in 2025.

Citi-econoom Veronica Clark schreef woensdag in een brief aan klanten dat de markten ‘de hardnekkigheid van de inflatie hebben overschat’.

“Details van de gegevens over december zouden ook bemoedigend moeten zijn voor de toekomst [Fed] versoepeling, met veel componenten grotendeels zoals verwacht en in lijn met de normen van vóór de pandemie”, schreef Clark.

“Een zwakkere inflatie zou de Fed meer vertrouwen moeten geven dat de recente versnelling slechts een hobbel was”, schreef Michael Gapen, hoofdeconoom van Morgan Stanley. “Deze afdruk komt overeen met onze oproep tot een renteverlaging in maart.”

De aandelen JPMorgan (JPM) werden woensdag net boven de vlakke lijn verhandeld, ondanks een grote winststijging voor Amerika’s grootste bank.

David Hollerith van Yahoo Finance meldt:

Vorig jaar maakte JPMorgan Chase (JPM) meer winst dan ooit tevoren en verdiende in het laatste kwartaal van 2024 $14 miljard.

De winst over het hele jaar steeg tot 58 miljard dollar, een record voor JPMorgan en het hoogste ooit in de geschiedenis van het Amerikaanse bankwezen. De winst in het vierde kwartaal was 50% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar.

Deze resultaten werden ondersteund door een sterke stijging van de activiteiten van JPMorgan op Wall Street, nu dealmaking een comeback maakt in de sector na een droogte van twee jaar. De inkomsten uit investment banking van JPMorgan stegen met 49% ten opzichte van een jaar eerder.

Lees hier meer.

Een brede aandelenrally vond plaats tijdens de opening van de handelssessie van woensdag op Wall Street.

Alle elf sectoren noteerden in het groen, waarbij rentegevoelige sectoren als Real Estate (XLRE) en Nutsbedrijven (XLU) voorop liepen. Vijf sectoren presteerden beter dan de winst van 1,3% van de S&P 500 (^GSPC).

De recente tegenwind voor aandelen stierf woensdagochtend weg.

De rente op tienjaars staatsobligaties (^TNX), die op het hoogste niveau in meer dan een jaar was gestegen, daalde met ruim 12 basispunten naar 4,66% na een lager dan verwachte consumenteninflatie.

Intussen stegen de aandelen, waarbij futures die aan de belangrijkste gemiddelden waren gekoppeld allemaal met 1,5% of meer stegen.

Uit nieuwe gegevens over de consumenteninflatie op woensdag bleek dat de prijzen in december minder stegen dan verwacht.

Uit de consumentenprijsindexgegevens van het Bureau of Labor Statistics bleek dat op een ‘kernbasis’ – waarbij de meer volatiele kosten van voedsel en gas buiten beschouwing worden gelaten – de prijzen maand-op-maand met 0,2% stegen. Dat was lager dan de 0,3% die economen hadden verwacht.

Op jaarbasis stegen de kernprijzen met 3,2%, onder de 3,3% die economen hadden voorspeld. Het was de eerste stap lager in de statistiek sinds juli.

De totale CPI steeg in december met 2,9% ten opzichte van het voorgaande jaar, een stijging ten opzichte van de 2,7% in november, maar in lijn met de verwachtingen van economen. De index steeg de afgelopen maand met 0,4%, hoger dan de stijging van 0,2% in november en ook op één lijn met de schattingen van economen.

Ondergetekende maakt zich klaar voor een nieuwe week van impactvolle berichtgeving op het World Economic Forum in Davos, Zwitserland – dat aanstaande maandag van start gaat. Ik zal meer te zeggen hebben over wat we daar gaan doen in de nieuwsbrief van deze Sunday’s Morning Brief.

Ik zal snel opmerken dat een bron die bekend is met de zaak mij vertelt dat president Trump donderdag via een videofeed zal spreken, slechts enkele dagen na zijn inauguratie (en misschien een reeks uitvoerende bevelen).

Maar vooruitlopend op dat plezier vond ik het jaarlijkse mondiale risicorapport van het WEF, dat vanochtend verscheen, interessant om te lezen. Het grootste risico is een ‘op de staat gebaseerd gewapend conflict’. Andere toprisico’s zijn onder meer desinformatie en desinformatie (goed om te zien dat Zuck niet langer feitencontroleert bij Meta…), extreme weersomstandigheden, maatschappelijke polarisatie, cyberspionage en oorlogvoering.

Ik denk dat veel van deze risico’s niet in Mag 7-aandelen zijn ingeprijsd!

“Toenemende geopolitieke spanningen en een breuk in het vertrouwen bepalen het mondiale risicolandschap”, zegt WEF-directeur Mirek Dušek in een verklaring. “In deze complexe en dynamische context hebben leiders een keuze: manieren vinden om samenwerking en veerkracht te bevorderen, of de toenemende kwetsbaarheden onder ogen zien.”